Economic Evaluation of Investment Projects Possibilities and Problems of Applying Western Methods in China

This paper, written originally for a Chinese audience, is a simple description of economic cost-benefit analysis, coupled with a discussion of its applicability to project appraisal in China. It is concerned mainly with methods of estimating shadow prices for project inputs and outputs, particularly in light of the size and non-market nature of China's economy. Most of the exposition is narrowly economic in the sense of assessing a project's impact on the level of national income, without regard to its distribution, but the relevance to China of social evaluation is also discussed, as is the need to combine other criteria with the results of formal economic analysis in making investment decisions. An annotated bibliography is included. EXTRACTO Este documento, escrito originalmente para un publico chino, es una descripci6n sencilla del analisis econ6mico de costo-beneficio, acompafiada de una exposici6n de las posibilidades de su aplicaci6n a la evaluaci6n de proyectos en China. El documento trata principalmente de los m6todos de estimaci6n de precios sombra para insumos y productos de los proyectos, en especial a la luz de la magnitud de la economia china y su caracter de economia no de mercado. En su mayor parte, la exposici6n es estrictamente econ6mica en el sentido de que evalua las repercusiones de un proyecto sobre el nivel del ingreso nacional, sin considerar su distribuci6n, aunque trata tambi6n de la importancia que tiene para China la evaluaci6n social, al igual que la necesidad de combinar otros criterios con los resultados del anAlisis econ6mico formal al hacer decisiones en materia de inversiones. Se incluye una bibliografia anotada. Ce document, ecrit A l'origine A l'intention de lecteurs chinois, est une description sommaire de l'analyse des couits et avantages economiques, accompagn6e de 1'examen de son applicabilit6 A 1'6valuation des projets r6alis6s en Chine. Il porte principalement sur les methodes d'estimation des prix de r6ference des intrants et des extrants des projets compte tenu, en particulier, de la taille du pays et du caractere planifi6 de son economie. La pr6sentation est en majorite de nature strictement economique en ce sens qutelle evalue les effets d'un projet sur le revenu national, sans consideration de repartition de ce revenu; toutefois, elle examine egalement la mesure dans laquelle une evaluation sociale peut s'appliquer A la Chine, ainsi que la necessite de tenir compte d'autres criteres en plus des resultats de l'analyse economique lorsqu'il s'agit de prendre des decisions en matiere d'investissement. Le document s'accompagne d'une bibliographie annot6e.